籌劃一年多后，湖南華菱鋼鐵股份有限公司(以下簡稱“華菱鋼鐵”，000932.SZ)卻突然宣布終止資產(chǎn)重組事宜。
2016年6月7日，華菱鋼鐵披露公告，其與湖南財信金融控股集團有限公司(以下簡稱“財信金控”)、湖南華菱鋼鐵集團有限責(zé)任公司(以下簡稱“華菱集團”)簽署了重組框架協(xié)議，具體內(nèi)容包括：華菱鋼鐵將與鋼鐵業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)及負債出售予華菱集團；華菱鋼鐵向包括財信金控、華菱集團在內(nèi)的交易對方發(fā)行股份購買金融類及節(jié)能發(fā)電類等盈利能力較強的資產(chǎn)。
《中國經(jīng)營報》記者獲悉，上述重組方案已于今年2月份獲中國證監(jiān)會批復(fù)。但在6月28日，華菱鋼鐵卻突然宣布，擬終止實施上述重大資產(chǎn)重組事項。
置換資產(chǎn)保殼？
2015年，我國鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷寒冬。消費與產(chǎn)量雙雙呈下降態(tài)勢，甚至出現(xiàn)全行業(yè)虧損。在這個環(huán)境下，華菱鋼鐵也沒能幸免。財報數(shù)據(jù)顯示，2015年華菱鋼鐵實現(xiàn)凈利潤-29.59億元，同比下降4064.66%。2016年，雖然國家大力化解產(chǎn)能，華菱鋼鐵依然再次虧損10.55億元。
另外，記者了解到，華菱鋼鐵2016年和2015年的短期借款分別為273.76億元和307.65億元，分別占總資產(chǎn)的38.59%和40.22%。
基于華菱鋼鐵連續(xù)兩年虧損，2017年4月，深圳證券交易所向華凌鋼鐵實施退市風(fēng)險警示。股票簡稱也由“華菱鋼鐵”變更為“*ST華菱”。對此，華菱鋼鐵方面表示：“公司董事會正在積極主動采取措施，力爭撤銷退市風(fēng)險警示，2017年公司將把扭虧為盈作為首要目的。目前公司正在進行資產(chǎn)重大重組，在重組實施完成前繼續(xù)做好鋼鐵主業(yè)。”
記者了解到，上述重組系由湖南省政府主導(dǎo)，參與重組的各方在本次重組前后均受湖南省國資委控制。重組將以資產(chǎn)置換和非公開發(fā)行股票的方式進行。重組計劃包括：華菱鋼鐵內(nèi)部將除湘潭華菱節(jié)能發(fā)電有限公司(以下簡稱“湘潭華菱”)100%股權(quán)外的資產(chǎn)及負債全部置出到華菱集團。而華菱集團則將集團內(nèi)部持有的湖南華菱節(jié)能發(fā)電有限公司(以下簡稱“華菱節(jié)能”)100%股權(quán)、財富證券有限責(zé)任公司(以下簡稱“財富證券”)24.58%股權(quán)以及華菱集團全資子公司湖南迪策創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有的財富證券13.41%股權(quán)劃歸到上市公司內(nèi)部。雙方交易金額估值超過60億元。
與此同時，華菱鋼鐵還將通過非公開發(fā)行股票方式購買財信金控持有的湖南財信投資控股有限責(zé)任公司100%股權(quán)和深圳市潤澤燈光音響科技發(fā)展有限公司(以下簡稱“深圳潤澤”)持有的財富證券3.51%股權(quán)。發(fā)行股份購買資產(chǎn)的總交易價格估值約84億元。此外，華菱鋼鐵通過增發(fā)不超過85億元來募集配套資金，對標(biāo)的資產(chǎn)進行增資。
如果重組順利完成，華菱鋼鐵將持有湘潭華菱100%股權(quán)，華菱節(jié)能100%股權(quán)，財信投資100%股權(quán)。前者業(yè)務(wù)將主要涵蓋證券、信托和保險等金融業(yè)務(wù)及節(jié)能發(fā)電業(yè)務(wù)，而不再包括原本的鋼鐵業(yè)務(wù)。
重組終止回歸鋼鐵主業(yè)
然而，讓人始料未及的是， 6月28日，華菱鋼鐵突然宣布終止重大重組。其公告表示，公司、交易對手方就重大資產(chǎn)重組事項進行了多次協(xié)商，預(yù)計難以繼續(xù)實施原重組方案，目前正就終止實施本次重大資產(chǎn)重組事項進行協(xié)商。兩天后，華菱鋼鐵再發(fā)公告稱，“公司與主要交易對手方華菱集團、財信金控已就終止實施重大資產(chǎn)重組初步達成一致。”
記者獲悉，事實上，終止鋼鐵換金融的企業(yè)并不只有華菱鋼鐵一家。一年前，重慶鋼鐵(601005.SH)對外宣布終止與渝富集團的重組計劃。記者了解到，重慶鋼鐵經(jīng)營狀況一直不佳，2015年和2016年分別虧損59.87億元和46.86億元，2017年一季度再次虧損5.94億元。
此次面臨退市危機的華菱鋼鐵，為何毅然終止重大重組計劃？對此，華菱鋼鐵公告表示：“做出這樣的決定主要是基于以下考慮：一是擬置入的金融資產(chǎn)今年已出現(xiàn)虧損，繼續(xù)實施原重組方案不利于保護公司和投資者利益；二是擬置出的鋼鐵資產(chǎn)業(yè)績已大幅改善，提質(zhì)增效和結(jié)構(gòu)調(diào)整取得積極進展，終止重組更有利于保護公司和投資者利益；三是終止重組后，擬置出的鋼鐵資產(chǎn)繼續(xù)保留在公司，有利于公司利用資本市場實現(xiàn)鋼鐵業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，更加符合國家關(guān)于大力振興實體經(jīng)濟的政策導(dǎo)向。”
記者調(diào)查了解到，財信金控是湖南唯一省級金控平臺，去年組建剛滿一周年，就已實現(xiàn)營業(yè)收入35億元、利潤總額6.6億元，資產(chǎn)總額達513.26億元。不過，華菱鋼鐵方面指出2017年財信金控出現(xiàn)虧損，但并沒有說明具體虧損額度。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，華菱鋼鐵終止重組可能是因為國家對金融業(yè)的監(jiān)管日趨嚴(yán)格，想要靠金融行業(yè)實現(xiàn)保殼的目標(biāo)不一定可以實現(xiàn)。
根據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)，我國鋼鐵行業(yè)2016年重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入2.8萬億元，同比下降1.8%；累計盈利303.78億元，上年同期為虧損779.38億元，利潤增長超過1000億元，已經(jīng)實現(xiàn)扭虧為盈。預(yù)計2017年鋼材需求有望保持穩(wěn)定并略有增長。
在國內(nèi)的整體環(huán)境帶動下，華菱鋼鐵也實現(xiàn)了扭虧為盈。2017年一季度，該公司實現(xiàn)凈利潤3.08億元，同比增長137.78%。華菱集團下屬子公司湘潭華菱鋼鐵有限公司秘書處工作人員向記者表示，“隨著國家去產(chǎn)能步伐加快，湘潭華菱2016年下半年就實現(xiàn)了扭虧為盈，今年上半年也會實現(xiàn)盈利。”
華菱集團辦公室工作人員向記者提供的數(shù)據(jù)顯示：2017年上半年，華菱湘鋼的鐵、鋼、材產(chǎn)量刷新歷史紀(jì)錄，分別達到502萬噸、542萬噸、513萬噸，實現(xiàn)利潤10億元，這是湘鋼2008年以來半年度生產(chǎn)經(jīng)營的最高紀(jì)錄。
不過，華菱鋼鐵2016年年報中提道：“子公司華菱鋼管虧損約13.92億元；汽車板公司尚處于達產(chǎn)達效過程中，2016年仍然虧損”。
