歷時一年多各方程序即將走完的重大資產(chǎn)重組又要全面推倒終止。7月7日，*ST華菱召開投資者說明會，就終止重大資產(chǎn)重組相關(guān)問題進行說明。
金融下行鋼鐵回暖
對于此次重大資產(chǎn)重組終止的原因，*ST華菱董事長曹慧泉稱，公司是根據(jù)市場情況，按照有利于保護投資者的角度出發(fā)做出的審時度勢的決定。
資料顯示，原本擬注入的金融資產(chǎn)為財信投資100%股權(quán)，包括財富證券100%股權(quán)、湖南信托96%股權(quán)和吉祥人壽38.26%的股權(quán)。
根據(jù)未經(jīng)審計的財務數(shù)據(jù)，2017年1月份-5月份，財信投資合并報表出現(xiàn)虧損，其中財富證券由盈利轉(zhuǎn)為虧損，吉祥人壽虧損額增加。分主體看，財信投資(合并)虧損1.39億元，去年同期盈利1.62億元；財富證券虧損2.09億元，去年同期盈利0.61億元；湖南信托盈利1.83億元，去年同期盈利1.35億元；吉祥人壽虧損3.12億元，去年同期虧損1.53億元，虧損額增加1.59億元。
而與此同時，今年一季度上市公司鋼鐵資產(chǎn)實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤3.08億元，已扭虧為盈；二季度盈利水平進一步提升，上半年預計實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤9億元-10億元，為上市以來最優(yōu)業(yè)績。
“終止資產(chǎn)重組已通過董事會決議，最終還需召開股東大會審議，最終是由股東決定。”曹慧泉坦言。
一季報顯示，*ST華菱第一大股東為華菱集團，持股比例為59.91%。值得注意的是，本次終止重大資產(chǎn)重組華菱集團作為關(guān)聯(lián)方需回避表決，即意味著本次終止重大資產(chǎn)重組或存在被否決的可能性。
對此，曹慧泉表示，公司前期與投資者進行了主動溝通，絕大多數(shù)投資者認可公司的調(diào)整，比較歡迎鋼鐵資產(chǎn)回歸上市公司，從溝通的情況來看比較正面。
二級市場走勢成謎
7月7日晚，*ST華菱公告稱，公司將于7月10日復牌。同時，大股東華菱集團宣布將于復牌后的6個月內(nèi)以不少于1億元人民幣增持公司股份。
對此，*ST華菱的網(wǎng)絡互動平臺以及股吧中，部分投資者認為大股東的增持行為并不能抵消終止重組所產(chǎn)生的負面影響。
市場人士分析，*ST華菱復牌后的走勢將極大程度影響股東大會決議，若復牌后公司二級市場反響不好，勢必對因重組預期買入公司股票的投資者造成較大的心理落差。
在公司投資者說明會上，也有投資者再三追問如何保障中小股東權(quán)益。
對此，曹慧泉表示，基于對公司未來發(fā)展前景的信心，并為增強投資者信心，華菱集團將在公司股票復牌后的6個月內(nèi)累計增持公司股份不少于1億元，同時公司將在2017年努力創(chuàng)造新的業(yè)績增長點，回報廣大投資者。
市場規(guī)則或遭挑戰(zhàn)
根據(jù)重組進展，目前*ST華菱的鋼鐵資產(chǎn)已全部置出，但財信金控方面的金融資產(chǎn)尚未置入。這或許意味著，*ST華菱目前正處于一個真空狀態(tài)。
公司董秘羅桂情表示，雖然目前鋼鐵資產(chǎn)已完成了工商變更，但在重大資產(chǎn)重組整體方案中，資產(chǎn)置換和發(fā)行股份購買資產(chǎn)互為前提條件，資產(chǎn)交割未全部完成，因此鋼鐵資產(chǎn)的管理控制權(quán)仍保留在上市公司，上市公司管理體系仍然沒變，經(jīng)營并沒受到影響。
“根據(jù)會計師事務所意見，2017年一季報和半年報公司合并報表范圍仍為原有業(yè)務相關(guān)的資產(chǎn)和負債。”羅桂情進一步解釋道。
然而，從2016年5月8日起交易各方簽署重組框架協(xié)議，董事會審議、國資委批復、股東大會審議、證監(jiān)會審核通過，至2017年6月29日公司公告擬終止重組，這場由決策者主導的歷時一年多重大資產(chǎn)重組又被一手推翻了，由于沒有先例引起市場廣泛關(guān)注。
7月7日，資深財經(jīng)研究員熊錦秋發(fā)文評論道，既然股票背后所代表的實體內(nèi)容可以任意更換，A股市場所有的規(guī)則都將形同虛設，也可以說根本就無所謂什么規(guī)則，而*ST華菱資產(chǎn)置換的實施及暫停、甚至將來重組進程還可能倒退，更是讓這種“無規(guī)則”表現(xiàn)到極致，資產(chǎn)重組搞得近乎兒戲或者瞎折騰。
